抗日战争爆发后,汪精卫等就主张妥协投降,并公开叛国投敌建立了南京伪政权。1938年12月19日,汪精卫逃往河内,准备叛国投敌。12月22日,日本发表了第三次《近卫声明》,提出了所谓“善邻友好”“共同防共”“经济提携”的三原则。29日,汪精卫发表致蒋介石和国民党中央的《艳电》,《艳电》是汪精卫集团公开叛国投敌的宣言。接着,一批汉奸公开声明支持汪精卫。蒋介石曾派十几名军统特务到河内暗杀汪精卫,结果曾仲鸣当了替死鬼。1939年1月,国民党中央会议决议永远开除汪精卫党籍。8月,国民政府下令通缉汪精卫。年底,汪精卫与日本签订卖国密约《日支新关系调整纲要》。1940年3月30日,汪精卫伪政权在南京宣告成立,群奸粉墨登场,汪精卫任“代理主席”兼行政院院长,陈公博为“立法院院长”,周佛海为财政部长兼警察部长,汪精卫还恬不知耻地发表了还都宣言。汪精卫伪政权是日本帝国主义在中国建立的第二个傀儡政权。这个政权建立后,策动大量国民党军队投靠日本帝国主义。从此,这群民族败类,在日本帝国主义的卵翼下进行祸国殃民的罪恶勾当,成为十恶不赦的卖国贼。